全球性金融危机使化解外部经济的冲击以维持经济的内外均衡，成为我国政府宏观调控的主要任务。据央行上周四公布的1月份金融数据显示：M2同比增长18.79%，较上月17.8%的增幅加快；当月人民币贷款增加1.62万亿元人民币，大大高于去年12月增加的7718亿元。这些数据以及此前公布的CPI、PPI和进出口数据透露出的一些积极变化，预示着经济运行拐点的临近，也显示中国经济最坏的时期正在过去。

从此前公布的PPI、CPI和进出口数据看，1月CPI同比上涨1%，涨幅较上月回落0.2个百分点；PPI同比下滑3.3%。专家认为，1月M2增幅加速，贷款也激增至创纪录高位，更为重要的是，银行资金开始进入企业和家庭，显示政府鼓励银行投放信贷支持经济增长已见成效，这将对中国经济下行速度减缓，经济复苏起到至关重要的作用。

CPI同比上涨1%这个数值略高于市场预期，未来两个月CPI的同比数值很可能出现负值，所以在关注同比数据的时候也应关注环比数据。如果从环比数据看，中国的通货紧缩已经进行了一半，这个过程从去年11月开始，到今年二季度末就可能结束。PPI相对CPI反应有时滞，预计未来两个月PPI将继续走低，但通缩的威胁已经减轻，并走近尾声。

先行数据也出现好转。1月，我国采购经理人指数(PMI)等宏观经济先行指标出现环比反弹。据日前公布的PMI显示，该指数在1月份比2008年12月份上升了4.1个百分点，达到45.3%，连续两个月呈现回升态势。这侧面反映经济下滑的势头有所减缓，宏观调控的部分政策已经起到作用。

更有专家预期2009年中国经济将呈V形走势，于第一季度触底后出现反弹。他们认为经济已于去年第四季度见底的可能性非常大。野村证券最新发布的研究报告更显乐观。该报告认为，根据近几周的数据及政策反应看，去年第四季度经济可能就已触底。换言之，GDP增长可能会比预期的更早复苏。我们认为，这些数据和全年经济增长关系密切，不过从短期看，经济是不是已经见底，还要看1月份工业增加值和发电量能否延续去年12月份反弹趋势。

对此，著名经济学家厉以宁也曾表示，国家4万亿元投资在春节后逐渐显效，本轮经济下滑有望在今年一季度走出谷底。不过，按照经济学原理，就业变动周期一般滞后于经济运行周期，所以就业下滑趋势还将继续。

但仅仅一个月的数据还不能说明太多问题，因春节因素对月度数据影响较大，一般要到2月，甚至3月的数据出来后，才更有可比性。尽管2009年的中国经济仍然面临着众多困难，在承认巨大不确定性的前提下，经济恢复的迹象已经显现，情况最坏的时期正在过去。2009年上半年依然会通货紧缩，但随着通货调整因素的消失，到最后一个季度应该可以走出通货紧缩的局面。

我们欣喜地看到，2009年新春伊始，为保经济增长，中央又打出一记“重拳”，决定将把原来《国家科学技术中长期规划纲要(2006-2020)》中确定的，准备投入6000亿元的6个与当前经济发展紧密联系的重大专项提前进行。这项与扩内需、保增长紧密相关的科技重大专项任务，将着力攻克核心和关键技术，创造新的市场需求，“科技”已经成为中国拉动经济增长的重要措施之一。

同时正在抓紧制定实施的钢铁、汽车、造船、石化、轻工、纺织、有色金属、装备制造和电子信息等重点产业振兴规划，对产业的振兴、兼并重组、技术改造和扩大消费提出了重点的支持方向，必将在2年—3年中形成新的经济增长点。在环环相扣的一系列经济振兴计划中，依次是扩大内需，大规模增加财政投入；调整和振兴产业；大力推进技术改造；建立比较完善的社会保障体系；保持金融的稳健以支撑经济。预计今年一季度实际GDP增长将反弹至7%，我们仍然坚持2009年GDP增长8%的预期。