尹中卿：须关注热钱回流

按照以往的经验，热钱流入会使我国外汇储备上升过快，从而使得国际上对人民币升值施加更多压力。国际热钱加速流入还会加速泡沫泛起，导致股市和地产市场价格高涨。一旦出现大规模资金流出，股市和楼市又可能受到冲击，出现剧烈波动，进而对经济增长造成严重影响。

有人说热钱是天使，当它们到来之时，一片歌舞升平。有人说热钱是魔鬼，当它们退去时，顿时哀鸿遍野。对我国而言，热钱的大规模涌入是今年资本市场管理必须关注的重点。在现阶段，我国仍要保留对资本项目的必要管制。同时，还要不断加大对非法违规跨境资金流动的管理打击力度。（《中国经济周刊》）

姚景源：通胀风险和抑制因素同在

虽然通胀预期较高，但是我们仍可坦然面对。因为，有可能导致通胀的风险和抑制通胀的因素同时存在。第一个是农业稳定、粮食丰收成为价格保持稳定的基础。2009年，在一系列支农惠农政策下，中国粮食总产量达到1.0616亿斤。第二个是产能过剩抑制价格上涨。价格归根到底还是取决于供给和需求，现在大家都知道，我们好多行业面对着产能过剩的状态，供给大于需求，你说价格能涨上来吗？第三个是总需求不足也会抑制通胀发生。今年中国经济运行面对的主要矛盾恐怕还是总需求不足，而不是需求旺盛。改革开放30多年，中国什么情况下能产生恶性通胀呢？如果三件事情碰到一起，就肯定躲不过通胀。什么事呢？第一是经济过热，第二是货币和信贷的过量发放，第三是农业，特别是粮食出了问题。比如说，1988年和1994年都是这三件事情碰到一起了。（《人民日报》）

魏尚进：固定汇率导致政策欠灵活

中国的加息空间受到限制，恰恰是受汇率政策束缚造成的。本来美联储什么时候加息应该和中国关系不大，中国可以根据自己的经济状况去决定是否加息，但由于现在人民币钉住美元，假如人民银行比美联储提早很多加息，这会导致更多的热钱流入中国，从而对中国宏观经济造成更大的压力。在这种考虑下，人民银行不得不推迟加息的时间，或者降低加息的幅度，这相当程度上说中国的货币政策由于受到了美联储货币政策的影响。（《21世纪经济报道》）

诸建芳：加息可能来得比预期早

2010年的通胀水平上升导致真实利率水平明显下降，而与此同时企业利润明显改善，经济的自主需求将上升，因此，加息是合理的政策措施。由于通胀上升较快，加息可能提前，从加息的过程来看，首先是央票利率回归到与目前存款利率相匹配的水平，即1年央票利率达到2%左右，然后存款利率水平将提高，我们认为在2010年将加息54个基点。加息的时点可能提前至年中前后。（《新财富》）