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“随着工业化和城市化进程的不断推进,中国对各类资源的需求在继续增加。从而间接地导致中国对海外资源产生大量的需求。”中国社科院世界经济与政治研究所国际产业室副研究员万军接受记者采访时表示,巨大的需求加上本身资源的短缺,使得中国必须通过进口来解决资源短缺问题。而要在大宗商品采购中拥有话语权,参与海外并购,主动增强竞争力,不失为良方之一。
2009年,中国公司的海外并购交易总额达到460亿美元,几乎追平2008年创下的历史最高纪录500亿美元。中国近年的海外并购额显著高于往年:2005年中国的海外并购额只有96亿美元,而2007年是254亿美元。
商务部国际经贸研究院跨国公司研究中心博士董超接受记者采访时说,目前海外并购条件已趋完善。首先,企业海外并购成本低廉。受国际金融危机及世界经济严重衰退的影响,众多欧美企业市值萎缩、流动性困难,一些知名大公司的资产持续缩水。在目前全球经济已逐步复苏的形势下,企业处在一个需要整合的时期,而资产价值也正好处于底部区域,此时进行并购,成本较低。与此同时,中国企业经过几十年的发展,实力不断增强,特别是有些内向型企业受金融危机冲击较小,仍有相当强的竞争力,“走出去”的意愿趋强。
“更重要的是,国家对企业海外并购政策的支持。2009年以来,商务部为扩内需、稳外需,有效应对金融危机,采取了六个方面的措施鼓励和促进企业对外投资。目前,商务部仍在继续研究出台新的政策措施,鼓励有条件的中国优势企业积极开展对外投资和跨国经营。”董超说。
野村首席中国经济学家孙明春也认为,一方面,中国企业的财务状况良好,其资产负债表状况在不断地得到改善,另一方面,中国的外汇储备水平远远高于其他国家,并且在必要时可以为中国企业的海外并购提供支撑。
然而,“走出去”也并非能够一帆风顺。国外研究机构的大量研究也表明,仅仅十分之三的大规模企业并购真正创造了价值,依照不同的成功并购标准,企业并购的失败率在50%到70%之间。
“海外并购不成功的案例给我们的教训是我国行业集中度并不高,多头谈判造成合力不够,也降低了谈判的筹码;另外一个教训就是我们国家要切实转变发展方式,降低对铁矿石等类的大宗商品需求。”万军还告诉记者,“走出去”海外并购首先要注意的是要对当地法律、政治、文化、经济等深入了解,严密防范海外并购风险,如国家风险、技术风险、资产风险、劳工风险、税收以及环保风险等,尽可能减少阻力;其次是要做战略考虑,作长远规划,不能简单为了并购而并购,要把海外并购作为一项长期的发展战略,如降低成本、获取先进技术与管理经验、培育知名品牌以及开发和获取能源、原材料等资源,必须成为企业对外并购所关注的重要目标;再其次是“牙好胃口还要好”。收购的企业还要能运作的好,资金、技术、人才、管理都不能缺位。
“只有成功并购,不断壮大实力,才有话语权。”万军说。
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