野村报告：中国经济进入稳步扩张阶段

本报讯 据知名投行野村最新研究报告显示，2010年二季度中国实际GDP增速从一季度的年同比增长11．9％放缓至10．3％，略弱于预期（市场和野村预期为10．5％），上半年平均同比增幅达到11．1％。野村报告称，这证实了其一直以来的观点：中国的实际GDP增速在2010年一季度见顶，经济此后进入稳步扩张的阶段。

据野村报告显示，中国6月份CPI指数从5月份的年同比增长3．1％回落至2．9％，低于预期（市场和野村预期为3．3％）。CPI指数走低主要是因为食品价格通胀降低所致，其年同比涨幅从5月份的6．1％降至5．7％。与此同时，6月份的生产者价格指数（PPI）也从5月份的7．1％回落至6．4％，再次低于预期（市场预期为6．8％；野村预期为6．9％）。CPI和PPI指数双双超出预期，野村认为这应该会显著减少对通胀的担忧。看来很可能实现2010年CPI通胀3．0％的调控目标。

野村报告称：总体来看，这些数据进一步证实了我们的观点，即经济增长强劲而通胀低位运行的2010年或许会成为过去20年－30年来中国经济表现最好的年份之一。野村预期：2010年中国实际GDP增长达到10．5％，CPI通胀达到3．0％。与此同时，野村认为二季度和6月份的数据会让决策者重新考虑紧缩政策。野村认为：因为实际存款利率已经处于负值。如果7月份CPI通胀真如预期的大幅走高，这或许为中国人民银行在8月份加息提供了一个机会。

摩根士丹利：乐观预测全年中国经济

本报讯 摩根士丹利预计全年中国经济增长将超过10％，居民消费价格指数（CPI）涨幅7月见顶，峰值约为3．5％－3．6％，全年CPI涨幅约为3％。

摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆表示，他们对今年中国经济的预测比较乐观。王庆认为，中国经济二季度增速同比放缓1．6个百分点至10．3％，并不超过该行年初预期，增速放慢与刺激政策效应递减及去年“前低后高”的增长基数有关。他预计下半年经济增速将继续减慢，三季度约为10％，四季度为9％或更低，全年GDP增速仍超过10％。

王庆表示，经济增长放缓并不重要，关键是速度是否在预期及可承受区间内。他认为，中国经济三季度起放缓势头可能会更快，原因除去年“前低后高”的同比基数外，还与欧美经济增速下滑及楼市调控影响至建筑业等实体经济有关。

由于通胀预期减弱，王庆认为央行加息的可能性很小，全年信贷继续按7．5万亿元既定规模和节奏实施；同时他也表示，如经济放缓速度超过预期，目前的经济运行状况可为政策微调提供空间。